摩根士坦利分析师：我的问题是关于2019财年收入强劲增长的驱动力的。2018财年年初的时候，我记得管理层提到公司将重新将重点放到提高市场份额方面，促进GMV(平台总销售额)恢复加速成长。现在看来效果是非常好的，我们看到天猫的GMV增长非常强劲，而且用户数也恢复了加速增长，同时，公司在提高用户体验方面也投入更大。

那么，随着公司进入2019财年，提高市场份额是否仍是管理层的优先目标?公司在花费方面是否会继续保持大力度?

武卫：我们提供的指引是，公司2019财年的收入增长将超过60%，强劲的增长来自公司几乎所有的业务，其中主要的驱动因素是核心电子商务业务和阿里云业务。当然，公司将继续进行投入，以巩固B2C业务市场领导者地位，与此同时，我们的战略性项目也将促进收入的增长。

大家可能觉得60%的增长率有点高，其实是因为2019财年包括了新并表的业务，所以并不是同样的计算口径，如果不包括饿了么和菜鸟的一部分(菜鸟在上个财年后半年才合并到报表里)，公司的收入预计将增长超过50%。新零售业务也对公司收入增长与贡献，但是，新零售相比核心的中国电商业务只有不到大约10%的规模，所以主要的收入增长贡献还是来自核心的中国电商业务。

蔡崇信：随着新零售项目的拓展，我们的目标市场扩大到了5万亿美元的中国零售市场，这是我们的总的市场空间大小，当然，我们将之视为对一个更大市场的进一步渗透，在提升市场份额方面，我们会更加努力地去竞争。

花旗集团分析师：你们在不同的投资领域之间是如何分配预算的?比如，对用户体验的提升、新用户获取、全球化、新零售、数字内容和菜鸟物流等方面的预算占比或者预算数额各是多少?此外，关于对饿了么的并表，公司预计将会为饿了么进行多少投入进行扩张?

武卫：你问的是2019财年的投入情况，但是，首先让我们先来讲一下2018财年的投入情况，当我们谈论新的业务的时候，我们仍然拥有核心中国电商业务的运营杠杆。所以，刚才我们进行利润率分析时介绍过，去年我们的核心电商业务的利润率是62%，然后我们对新业务进行了大约10个百分点的投入。

2019财年我们会继续在这些新的领域进行投资，因为这些业务对我们来说具有战略重要性，对它们的投资不会是一年就可以了的。所以，新零售、Lazada、菜鸟和饿了么业务我们会继续通过投资进行扩张，至于投资多少，这又是关于利润率的问题。我们会优先发展新业务，促进利润的增长，而不是只看利润率。