SunTrust Robinson分析师：与竞争对手相比，阿里巴巴在新零售领域的竞争优势是什么?另外，作为一家全球性的公司，最近兴起的贸易保护主义，尤其是中国和美国之间的贸易战，对公司的业务有何影响?阿里巴巴将如何保护自己?

张勇：新零售方面，这是阿里巴巴非常有优势的领域，公司在制定和执行新零售策略方面有很大的优势。过去19年，阿里巴巴建立了世界上最大的零售市场，全世界最大的用户使用界面，我们了解用户的行为、喜好、其他的人口统计数据情况。

当我们将业务拓展至线下的时候，当我们在谈论整合渠道、全域营销和运营的时候， 我们掌握的用户数据、对用户的了解可以为公司的业务拓展提供参考，并将线上和线下的业务更好地整合。

第二个优势是，我们在线上零售方面的多年的经验，不仅拥有连接用户的实力，可以帮助提高用户体验，也有能力为商家和客户创造更大的价值，将现有的电商模式转化为线上线下结合的新零售模式。

蔡崇信：贸易战对阿里巴巴的业务影响方面，大家可以将阿里巴巴视为帮助全世界的生产商向中国消费者销售产品的非常大的平台，现在我们每年有超过5.5亿活跃买家，这对所有的品牌、零售商、生产商，包括农民、中小企业等，都有巨大的吸引力。

目前的贸易战只是出现在中美之间，也只影响两国之间的商品交易量。如果中国消费者需要从国外购物，还是有很多美国之外的替代选项的。比如，如果不能从美国进口食品，我们可以从东南亚进口食品，比如泰国、马来西亚等，这些市场生产非常多的食品。阿里巴巴有很多渠道可以满足国内用户的需求。

贸易战对任何人都没有好处，尤其是，我们已经公开声明过，贸易战实际上将损害美国小企业的利益。而中国消费者将能够通过阿里巴巴平台找到其他国家的进口商品来做替代。

瑞银分析师：我有一个关于未来一年视频和娱乐业务的投资的问题，我们听到公司的一家主要竞争对手讲未来一年将增加投入，那么，随着阿里巴巴这项业务规模的扩大，利润率会否提高?还是说，将会有较长时间的投资阶段?

张勇：公司致力于数字媒体和娱乐业务的发展，我们不是将数字娱乐业务视为新业务，而是视为现有业务和新用户的延伸类别的服务，是公司业务不可分割的一部分。

我们一直强调，对于中国消费者而言，当他们的生活方式发生变化，生活质量提高和升级，他们不仅会对实体商品和本地服务需求有所增加，也会对数字内容的需求有所增加，这也是我们进入这个领域的原因，可以满足他们日益增长的需求。我们相信，数字媒体和娱乐业务未来可以进一步提高我们的用户黏性。